どのような弱気市場の集会ですか？

として、世界的な金融危機を再生、レポートビジネス作家リチャードブラックウェルに検証し、経済の先行きやクレジットカードでの混乱や株式市場について説明します。 ここでは、毎日、ほとんどの上部にある、最近のご質問にお答えください。

どのような"弱気市場の集会ですか？

弱気市場の上昇、株価の大幅な上方の動きですが、長期的な下落の全体的な。

それは本質的には、"市場の補正とは逆に、"は、全体的な強気市場で株の短期的な減少している。

引き続き通常、市場の集会や市場を修正負担は非常に長い更新はありませんが、できるだけ30％以上のあたりが市場にシフトすることは、全体的な傾向の前。

1929年の株式市場が暴落した後、例えば、いくつかの集会を実質的だったが、後に各1株価は長い下向きの軌道上を続けた。 これらのデモのいくつかの1日のジャンプのインデックス以上の10パーセントを見た。

現時点では大きな問題株は、最近の景気回復するかどうか、どっちの約20パーセント、11月の谷以降、価格を推進している長期的な傾向、あるいは単に弱気市場の集会の始まりです。

欧州の天然ガス市場の混乱のニュースを私の場合は同じカナダで起こる可能性が疑問になります。 我々外国の供給に依存していますか？

カナダでは、ほぼすべての天然ガスの国内生産からなので、非常に他の国は供給が断たれる可能性は低いされています。

ほとんどのカナダのガスアルバータ、サスカチュワン州ブリティッシュコロンビア州では、少量のカナダ大西洋岸でのオフショアガス田から生成された生成されます。 これは住宅、工業用のユーザーと電気発電所などの顧客へのパイプラインの数千キロ、数百を介して送信されます。

ただし、一部のガスのオンタリオ州の消費量は、米国から輸入されます。

だから 、 本質的に自己のガスで十分ですか？

はい。 これは、カナダ天然ガスの2番目の最大の生産国は、世界では、ロシアと米国には役立ちます。 私たちが生産の約半分の顧客には、米国で販売されています。

どのような正確に"量的緩和政策"とは？

量的金融緩和政策は、中央銀行は、金融システムへの政府債務残高、住宅ローン、商業融資や株式などの有価証券の、さまざまなアップを購入してお金をつぎ込んで伴います。 現金、金利が借り手の広い範囲での料金とは、金融市場の洪水では削減しなければならない。

アメリカ合衆国では公式の金利がすでにゼロに近い、量的緩和政策の数少ない残りのツールは、連邦準備制度理事会ダウンし、多くのお金を、個々の債務者や中小企業に流れる小売貸出金利を取得しようとするために使用することができます。

なぜそれが呼ばれるか？

一方、"緩和"の引き下げ率を意味する単語"量的な"お金には、システムに注入されて、を指します。 基本的には、現金の借入コストを削減し、展開の融資は、その金利の引き下げは、FRBの通常のルートからどの異なります使われている。

通常は、経済への現金揚水インフレ率を高めるだろう。 しかし、デフレではなく、インフレ率は、現時点では、キーが懸念されます。

という用語が最初は1990年代に当時の日本の金融政策を説明する量的緩和された。

どのような金融政策と財政政策の違いは何ですか？

お金とシフト金利の供給を制御するために、金融政策のアクション機関で、中央銀行などの撮影伴います。

その最も基本的で、金利引下げかのお金を供給する脆弱性の時代に経済を拡大することができますを追加します。

貨幣供給量を強化し、金利引き上げの経済活動が低下することや維持、インフレの膨張時にチェックします。

財政政策は、他の一方で、参加行動、政府税制と支出のレベルを変更します。 これらの動きも、より高い政府支出や減税のレベルの経済活動に活力を与える傾向があるのは経済全体に大きな影響を持つことができます。

ロイヤルルパージュ住宅価格は今年 、 カナダで3％減少するという。 どのくらいの価格は 、 最後の不況の中に落ちるのですか？

住宅価格の統計問題は、それらをコンパイルするので、多くの異なる方法があります。

しかし、疑問の余地なく、1990年代初めの最後の不況の開始時に、住宅価格が打撃を受けています。 カナダの不動産協会によれば、約3.5年あたりのセント下落1990年にはカナダ全体の平均住宅価格で、前年度と比較した。

クレアの数字が、2007年と比較して2008年には価格のようなドロップされたお勧めします。

いくつかの毎月の比較しかし、はるかに大きな値下がり表示されます。 2007年11月の間に、11月、2008、例えば、全国の平均住宅価格は、クレアによると、ほぼ10パーセント減少した。

個々の市場でも大きな振幅を示した。

ロイヤルルパージュの数字は、住宅価格は、2008年には1.1パーセント減少したお勧めします。 同社は3 - 1セント2009年秋の価格でのプロジェクト。

ロイヤルルパージュ社長フィルソーパーによると、住宅市場がより良い形は現在、1990年代初めに比べて、のように価格の上昇と、同じ程度にはオーバーの所得の向上がある市場では以下の投機をしている。

自動車業界

私達は多くの米国とカナダ政府の計画は 、 北米の自動車業界を救済する方法について聞いた。 何がメキシコ政府にあるのか

米国の救済パッケージは、17.4ドルに相当する10億（米国）の融資を米ゼネラルモーターズとクライスラーLLCに、12月に発表された。

カナダ、オンタリオ4ドルのコミットメント億円（）での緊急融資の2つの企業のカナダ子会社にカナダと答えた。

メキシコの自動車生産は$ 3のために政府に要請して10億（米国）の融資車の販売に拍車をかける。 このお金は車のディーラーやバイヤーのための資金を提供する。 メキシコ政府はまだ対応しています。

それでも、メキシコ、米ゼネラルモーターズとクライスラー-に沿って自動車大手フォードモーターとの-のため米国の救済パッケージから、燃料小さな効率の良い車が、賃金率は非常に自動車メーカーにとって魅力的なビルド恩恵を受ける可能性が高いです。

の中央銀行

何が米連邦準備制度理事会と財務省の間の違いは何ですか？

米連邦準備制度理事会、多くの場合は、FRBと呼ばれる、アメリカ合衆国の中央銀行です。 これでは、金利を設定し、会員銀行にお金を貸し、カナダ中央銀行に似た役割をしています。

また、銀行では、ジョブ制御は、カナダは、Officeの監金融機関の主によって行われます。 FRBはまた、アメリカ合衆国のチェック決済システムを管理します。

財務省は、カナダの金融部門と同じように財政を管理する政府の腕です。

これは（ロール、カナダでは、カナダ歳入庁によって実行さ）、政府は、法案を払って、連邦政府の債務管理の税金を収集します。 財務省は、紙の通貨とミントのコインを出力します。

どの国の外貨準備を持つことの目的は何ですか？

外貨準備高は、通常に沿って金では、留保は、国際通貨基金の脇に設定現金為替で開催されています。

国は自国通貨の為替レートに影響を及ぼすの柔軟性を与える所蔵外貨準備高。 もし、日本が円の価値を押し上げるには望んでは、例えば、円を購入する事実上の通貨のために増加する需要を移動すると、どちらの値が増加する傾向にあるいくつかの膨大な外貨準備保有高を売ることができます。

（近年では、日本とは正反対行ってきました。彼らはドルの十億ドルを購入した販売円の円の上昇を遅くしようとするが、日本の輸出を傷つけている。）

どのような"為替介入ですか？"

ときに、自国の通貨は、別の国の、その政府や中央銀行と権利の不均衡をしようとする大規模買や通貨の販売することができます比べて、右側の値を持って考えていない。

たとえば、国の通貨の低い国のBへの相対参照してくださいには、その独自の通貨を販売するしたいと考えて、B国の通貨を大量に購入。 これは、おそらく、その値を気のめいるよう自国通貨とドライブの需要がダウンの供給量を増やすだろう。

もし多くの国で一緒に仕事、彼らは通貨の価値にも大きな影響を与えることができますか？

はないかという憶測は、最大の工業国の通貨市場では、近い将来に介入するには、日本の円高の値をトリミングするときには、どちらが13年ぶりの高値付近のドルと比較して試みることがありますされている。 G7諸国の財務相は21日、彼らと密接に共同市場を監視し、必要に応じて動作する理由は"円の変動を懸念している。

過去には、日本の円の値をシフトするとともに、通貨介入を使用して最も活発な国々の間でされている。 は、日本政府と米国の数十億ドルを購入した販売円の円高の低下には、どの日本の輸出が打撃されたときには、1970年代半ば以来、数回。

最後の主要な多国籍企業の介入、9月に、2000年にヨーロッパの中央銀行は、米国と日本のドルを大量に売却され、ユーロを買ったため、どちらの30パーセントについては、発売以来、低下していた欧州通貨を支えるために、 1月、1999。

どのような流動性の注入とは？

中央銀行は、お金を銀行とその顧客への流れを取得しようとし、財政力を使用することができます。 流動性の注入では、お金、銀行の貸し出しは、金融機関が担保として取得する有価証券を投稿する必要は確認します。 先週、カナダの中央銀行は、ドルと20億ドル、カナダの銀行に利用できるようになる日、それは問題を抱えた資産を担保にコマーシャルペーパーの資産を銀行の公約バックアップ聞かせすると述べた。 これは一部の銀行に対して、より柔軟性を提供します。 1つの問題は、中央銀行の注入は、短期的にだけです-カナダ中央銀行の融資は、通常90日以内に返済しなければならないことですTD銀行のチーフエコノミスト、ドンドラモンドと述べた。 しかし、顧客からの需要が長期に向けて傾いている長期融資-企業、特に出身の他の方法でお金を得ることはできません-これは、中央銀行がお金をその点ではあまり役に立ちません。

ここで 、 中央銀行の流動性の注入のためのお金を得るのですか？

カナダ中央銀行の資産を数十億ドル-約$ 56億最後のカウントでいる-主に非常に安全な有価証券の社債や財務省証券などを開催した。 本質的には、ときにお金を商業銀行に利用できるように、一時的に銀行が担保として配置されているリスクの高いものについては、安全な有価証券の交換です。
か 、 金利は実際には株式市場を活性化に役立つカット？

理論的には、彼らは必要があります。 場合、投資家は債券や株式、彼にお金を置くか、彼女は債券の利回りの差で、株式の可能性を返すようになりますとの間の決断をしようとしています。 債券利回りの金利が下がる、株の魅力が低下してください。 基本的に、株式投資家のお金に対抗するため、それを返すの高い率を提供する必要はありません。 しかし、債券の利回りは、常に中央銀行の金利引き下げに従っていない、彼らはこの時期ではないしている。 いくつかの非常に高い品質の社債は、たとえば、株式市場と比較して巨大な利回りを提供しています。 ながら、金利の低下は、企業の借入が容易とマルサスのいずれかが、現在のクレジットクランチが起こっていない低コスト化と財政の成長しなければならない。 すべてはこの立下りを取り揃えております上の景気後退やパニックの懸念金利のいずれかのマイナー調整の切り札できる上に。

どのような共同金利の引き下げ調整される達成？

世界の中央銀行は、水曜日の午前50パーセントポイントで自分たちの基準金利を引き下げるために、最初の共同マーキング移動行動をとれたので、9月の同時多発テロ、2001。 これは市場を強化すると詰まっている信用市場を緩和する異常な動きだった。 中央銀行の中には、連邦準備理事会は、カナダの中央銀行が、欧州中央銀行、英国、スイス、スウェーデンの中央銀行。 一方、フェデラルファンドレートの動きは1.5 cent.Economistsごとに肯定的に必要なステップとしては、アクション引用カナダ中央銀行の主要翌日物金利の2.5パーセントに、滝しかしまだやるべきこと以上だという。 ロンドンの資本経済学に基づく、例えば、この動きを"自信を一時的にブーストは、少なくとも"デレクホルト、副スコシアキャピタル株式会社では、経済の社長ではなく、されて十分な可能性が50ベーシスポイントのリスクを引用を提供すると述べた消費者や企業への通過はありません。 これまでのところカナダでは、大手銀行だけで4分の1パーセントポイントによっては優遇金利をカットしている。 カナダ中央銀行自体の移動10月21日の次回の政策決定会合で、別の金利の引き下げを排除しないと述べた。 実際、トロントドミニオン銀行副チーフエコノミスト、クレイグアレクサンダーは、銀行の両方の連邦準備理事会およびカナダ中央銀行のポイントは、次の会合では、ECBは、別の半分にカットし、銀行のイングランドのも、今後数カ月以内に深くカットすると発表した。

か 、 金利 、 インフレの燃料になる傾向があるカット？

通常の状況ではこれに該当され、その1つは、FRB料金を数ヶ月間、着実に実施している理由の一つです。 しかし原油価格が急騰し、コモディティ価格も下落ドロップすると、インフレの脅威は信用への懸念が、経済の機能を後部座席に開催されます。

どのような連邦準備理事会10月7日プランコマーシャルペーパーを購入するの背後には？

中央銀行に強化している100ドルのコマーシャルペーパーの10億市場での最後の頼みの買い手として。 これは、多数の企業で、従業員の支払いや物資を購入するなど、日常業務に使用する短期債務のフォームです。 FRBはこの市場をキックスタートすると、企業のための資金を自由に考えている。 中央銀行は、マネーマーケットミューチュアルファンドや投資家のためのアクションをとっていたというコマーシャルペーパーを購入する嫌っていた。 イアンスタナード、ロンドンのBNPパリバの通貨ストラテジストとして、この動きを"おそらくのニュースを私たちが起動する金融システムに内在する問題に対処しなければならなかったの最初の部分で説明。 これは非常に積極的なステップであり、物事を再度移動を得るために大きな助けとなるだろう。

どのような計画の具体的ですか？

うつ病を使用して時代の大国は、FRBは、新しい一時的な貸出車両は、対象企業は3ヶ月未満の短期的なキャッシュフロー（IOUのをタップすることができます）を作成します。 その見返りに、FRBは、年金、マネーマーケットファンドなどの民間投資家の役割を想定し、それも買って神経質になっている手数料と利息を収集します。

方法は、FRBの新しい測定される効果？

歴史的な動きはこれらのビジネスIOUのは、信用収縮から実体経済に隔離するのを助けて市場の邪魔を除く必要があります。 期待して、時間の経過とともに、民間投資家に十分な市場への復帰に自信を感じることは、FRBの撤退を許可されます。 難点は、コマーシャルペーパー市場は、大規模な信用の可能性がある、すべて国有化することはできません1つの作品とは、もはや機能している相互接続されたシステムは、FRBのです。 クレジット市場の火曜日に発表した後、これまでの最も効果的な対策として、いくつかの観察者によって記述若干緩和した。 ダグラスポーター、BMOネスビットバーンズ副首席エコノミストは、中央銀行は、"信用創造のプロセスに"もっと自分自身を入れていると、結果としてより多くのリスクを引き受けている。 うまくいくだろうか？ "これは歓迎すべき一歩も、どの企業も含め、毎日困難を管理するために日々のオペレーション発見された上での圧力を緩和する必要があります... ...しかし問題は、クレジット市場の陥りやすいので、複数の次元のない移動する1つの修正"されるアール氏ポーターは、FRBと指摘したベンチマークフェデラルファンドレート切断する前に、あらゆる措置をできるだけ使用するように望んでいる。

商品取引

原油価格は 、 最近のジャンプに直接 、 中東での紛争に関連するか？

これはまさに、石油価格の変化の原因を特定するには、敵対行為の爆発は確かに最近の価格の急騰の要因ですが不可能です。 中東のすべての紛争地域からの原油供給への懸念が発生します。

週末にイランの軍司令官以上のイスラム諸国の途上国への石油供給を削減すると呼ばれるイスラエルを支持。 これは真剣ではなかった-とあからさまな石油輸出国機構でいくつかのソースによって却下された-それは一部のトレーダーはナーバスになることはありません。

そこは 、 価格が非常に根本的にスイングを作っている他のものはありますか？

これほど多くの要因は、エネルギー価格の高騰には、どれが最も重要である図することは難しい行っています。 ガザ地区での紛争に加えて、紛争の新年の日に、ロシアとウクライナの間の天然ガスの支払い以上の噴火、これは、価格を押し上げ、ヨーロッパへの供給が中断しています。

OPECの石油生産削減を制定の過程では同じ時間、および一部のアナリストは、金融市場でやや楽観的なムード原油需要の前兆となる可能性がありますだ。 これらも価格上昇の理由かもしれない。

ナイジェリアでは、破損した石油パイプラインの報告も、その国からの供給についてのいくつかの懸念を提起した-価格の上昇圧力はまだ他の可能な説明です。

どのようなそれは、アルバータ州タールサンドからの石油の単一のバレルを生産する費用は？ でそれはもはや収益性の高い価格は何ですか？

これは、もちろん、プロジェクトとその要因の多様に応じて異なります。

しかし、カナダ協会石油生産者の言葉は、"すべてのオイルサンド原油1バレルの生産コストは$ 75（米国）、バレル当たり90ドルの間。 は、資本コストが含まれ、営業費用は、使用料、税金、投資を返します。

カルガリーからの最近の報告書投資ディーラーピーターズ＆株ベースの価格の後に10 - 1セントを生成する新たな進展2012年に立ち上げに帰国の税率が必要と推定。 ピーターズしきい値を60ドル、1バレル= SAGDのためになる（蒸気）プロジェクトは、100ドルアップグレーダと$ 55は、従来の鉱山プロジェクトと統合されたオイルサンドの採掘プロジェクトをアップグレードせずに重力排水アシストした。

ピーターズ長期的な物価動向は、特に場合は、生産コストを削減することができますオイルサンド開発を支援すべきだ。

は、50パーセント以上から、7月中旬までは、この高速前に、ドロップよりも下落している原油価格がありますか？

初期の1986年には、石油、くっきり、約3カ月間で約26ドル（米国）は1バレルから、今年の開始時にわずか$ 10〜3月の末までには、1970年代半ば以来されていた価格は下落。 価格下落のせいにサウジアラビアと、他のOPEC加盟国は、世界市場での供給過剰が原因の移動によって生産の増加に配置された。

再び1990年代後半にそこに飛び込む以上22ドル〜1997ドル以下11日の約1年後の秋からだった。 これは、最低価格を油で10年以上で取引さだった。

これは、生産削減に合意することができませんでしたここでも、石油輸出国機構のせいだ。

需要の減少-アジアでは、経済力の低下が特にで-また、価格の下方圧力を悪化。

理由は 、 サウジアラビアと 、 他のOPEC加盟国の原油の価格を許可するように劇的に減少するか？ 彼らは生産調整することによって 、 石油の価格を制御することはできますか？

石油輸出国機構（石油輸出国機構の）の生産を大幅に上回るコントロールを持っているが、瞬時に処理し、変更は常に即座に効果がないではありません。 9月上旬では、カルテル約520.000バレルで、生産削減するとOPECの10月24日可能な更なる行動について話を満たすために設定されている。 （木曜日は11月18日から会議を前方にシフト）。

としてアルバータ大学経営学部教授ジョセフドゥーセの指摘とはいえ、石油輸出国機構が、価格以上の直接制御しているだけでは生産量を制御できますが、どの価格に間接的な影響があります。 その他の要因-原油およびアメリカ合衆国内のガソリン供給のレベルなど-に大きなインパクトを持つことができます。 加えて、教授ドゥーセ、原油価格がすぐには、過去数週間のうちにシフトされている製品の変更を所定の位置に配置するいくつかの時間がかかるという。

まだ別の複雑な要因のためOPECのアカウントの内部の政治。 "サウジアラビアの石油輸出国機構の国の埋蔵しており、'患者'1 -最長のビューを持つ国である教授は、"ドゥーセと述べた。 ため]彼らが欲しい"彼らは、中程度の原油価格に関心を持って[長い間、原油を販売できるようにする。 短く表示している国、例えば、ナイジェリア、こうして心配長期的な石油代替については以下のキャッシュフローの詳細を押す必要がある... ...ている。"

また、場合でも、石油輸出国機構は、組織内では、常にそれらを尊重していないすべての国のクォータを設定します。

原油価格は 、 最近のジャンプに直接 、 中東での紛争に関連するか？

これはまさに、石油価格の変化の原因を特定するには、イスラエルとパレスチナの対立の爆発は不可能です確かに最近の価格の急騰の要因です。 中東のすべての紛争地域からの原油供給への懸念が発生します。

週末には、イランでの軍事司令官、イスラム諸国の途上国への石油供給を削減すると呼ばれるイスラエルを支持。 これは真剣ではなかった-とあからさまな石油輸出国機構でいくつかのソースによって却下された-それは一部のトレーダーはナーバスになることはありません。

そこは 、 価格が非常に根本的にスイングをする他のものはありますか？

これほど多くの要因は、エネルギー価格の高騰には、それをどの最も重要な図は難しい行っています。

ガザ地区での紛争に加えて、紛争の新年の日に、ロシアとウクライナの間の天然ガスの支払い以上の噴火、これは、価格を押し上げ、ヨーロッパへの供給が中断しています。

OPECの石油生産削減を制定の過程では同じ時間、および一部のアナリストは、金融市場でやや楽観的なムード原油需要の前兆となる可能性がありますだ。 これらのイベントにも価格上昇のプロンプトがあります。

ナイジェリアでは、破損した石油パイプラインの報告も、その国からの供給についてのいくつかの懸念を提起した-価格の上昇圧力はまだ他の可能な説明です。

クレジット市場危機

どのような"マネーマーケット"であり 、 それがフリーズするなぜ重要なのですか？

金融市場を短期借入金、1年未満（一般）は、預金証明書などの行われると、コマーシャルペーパー、銀行引受手形、30日間の国庫手形。 場合は、金融市場のフリーズ-他の言葉で、誰のために債務不履行については心配している短期借入金を作りたい-企業は、スタッフを支払うために必要な現金を得ることができない購入用品や家賃を払う。 理由は、数日あるいは数週間に到着しないことがあります収入を待っている多くの企業がこのお金を借りる必要があります。 しかし、もし彼ら短期金融市場から長期的な現金を得ることができない、昼することができます日々の業務は非常に困難です。

どのようなクレジットデフォルトスワップですか？

これらは、もともとの不良債権に対する保険のようなものとして設置された。 場合は、指定された組織の失敗者のペイアウトになるだろう"景品類"のシリーズと引き換えに支払うことになる。 どこ受益者配当を取得する生命保険料を支払って同じ考えの場合にのみ指定された者が死亡した。 左に死んで起動がない限り、流行、人々が、生命保険と同様に、すべてのバランスにあり、右折。 多くの企業の下に行くほど、その発行されたスワップトラブルにはそれ自体が企業をすると脅して。 それが保険会社に、これは債券のデフォルトに対する投資家の保護されたクレジットデフォルトスワップ売却AIGは起こった。 いつ債デフォルトは、それ自体AIGの開始脆弱性が残っていた。

何相手方のリスクですか？

ときに友人に20ドル貸して、相手方のリスクの可能性は、彼または彼女があなたに返済できないということです。 そしてそれは、リスクの測定は、もう少し洗練されていますが、企業や金融機関と同じように動作します。 場合には、相手方のリスクが高い場合は、いくつかの固体や担保ローンの保証、または単に"それを忘れているのかもしれない、トレーダーらによると銀行のお金を貸していない"と述べた。

コマーシャルペーパーは、通常は、最も信用に値する企業は、短期的に現金でその日を実行するために提供するだけで発行され、日々のオペレーション。 これは、買い手の保証は、彼らのお金を非常に安全ですしたい発行者のほとんどは、常に自分たちの商業紙の上での信用格付けを持つこと、および必要なバックアップを迅速に支払われます。 しかし、取得するのは、信用格付けは、債券格付機関によって行われている費用と時間のかかるプロセスです。 結果として、ほとんどのコマーシャルペーパーの大規模な、安定した企業、またはエンティティによってのみユーティリティなどが発行されます。

場合は 、 救済策と金利引き下げなどの市場や経済の安定しない他の措置は 、 米国は何を取るだろうか？

米政府と米連邦準備理事ツールキットには、パニックを食い止めるために、金融システムの安定化しようとする2つの主要なツールを使用している：700ドルの問題資産の10億救済の大手銀行では、金利の引き下げ。 しかし、他のツールとしては、まだゲームに出ていないです。 彼らは、個人に税金をカットして、低迷する景気を刺激するために、彼らは連邦政府のインフラストラクチャへの支出を増強する可能性がジョブを作成するか、または特定の税制優遇措置を与えることができる試みることができる例えば、住宅購入のため。 しながら、米国政府はすでに$ 250,000 $ 100,000からの銀行預金の保険伸びていますが、いくつかのヨーロッパ諸国と無制限の保険に移動するのに倣うことができます。 そして、もし物事がうまくても、その他の主要金融機関でも悪いことに、政府が直接出資することができます。 それはそう移動すると、現在の状況はこれまでにないようです。

はどこには、$ 700億ドル（米国）は 、 ウォール街の救済パッケージで行く方法価格を決定するのだろうか？

お金をウォール街の企業、銀行、年金基金やその他の企業には、不良住宅ローンやその他の有毒な資産を保有支払われます。 これでは、資産の売り手が互いに競合するとどのように安くは有毒な借金を売るかを決める値は、この時点では、支払額は、逆オークションで決定されることがわかっていません。 政府は、を介して、新たに事務所、金融安定化に任命して、最低価格を支払うを提供した。

お金の回収されるだろうか？

米財務省はオブザーバーように特定されていませんが良い機会にすべてのお金のいくつかの場合には回復するだろうと話しています。 ただし、他のコストを10億ている前のレスキューの取り組み、実際の利益になっている。

誰が勝つと人を失う？

一方、この時点での理論は、金融機関が自らの有毒な資産は、政府が何を効果的にプレミアムを乗せたもので購入することによって勝利を収めることができます。 一方、銀行は、これらの資産のすぐに処分することができます場合、買い手が見つかると、そのFiresale価格でやっている。 理想的な世界では、米国政府は、不良資産に満期時にうまくいけば、不動産市場の回復がされるまで、その後を開催するとそれらの処分は、少なくとも損益分岐点で。 しかし、それは長期的なプロセスであり、これは時期尚早であるかは、納税者になるに指示します。

エコノミー

フォード社のCEOに$ 1年のために提供されている自動車業界の場合 、 政府の緊急資金を仕事としている。 誰がオリジナルの"ドルだった年間の男"？

ドル歳の男性は、政府によって採用された富裕層ビジネスの幹部だった-製造業で、通常は-重要な戦争時の生産を実行するに役立ちます。 彼らは重要な作業を行うため、名目政府の給与を支給された。

という用語が最初にワシントンの最初の世界大戦中の大統領ウッドロウウィルソン手伝いに行った男性への参照に使用された。 再び二次世界大戦の両方のアメリカ合衆国およびカナダで使用されました。

オタワでは、CDハウ、すべての"首相"（WHO）は、年間の男性。"彼らはジョンウィルソンマッコーネルは、所有者との発行含まれ、これらの"バック数十人を迎え入れた戦争中に軍需品の供給、実際に首相だったモントリオールスター、人事マクミラン、林業会社のマクミランBloedelの創始者、ヘンリーモーガン、大統領は、モントリオールでモルガンのデパート。

どのような言葉が意味するのですか？

これは最近、自分の会社の悪いを行っているため、多額の賃金カットを撮影して、企業の幹部を記述するために使用されている。 ジョンチェンバース最高経営責任者米国の電気通信設備会社のシスコシステムズは、数年前に$ 1への3年間の同社の株価は急落後に彼の給料をカットする。 しかし彼は、期間中のストックオプションの数百万与えられた。

先週の問題を抱えた国際的な保険会社のAIGの新会長兼CEO、エドワードリディは、今年と来年は1ドルの現金給与になるだろうと述べた。 しかし、彼は他の形で彼の損害賠償を収集します。

フォードCEOのアランムラリー氏の場合は、自動車会社のどの国の政府貸付金をしている火曜日彼は$ 1年あたりのために働くだろうと述べた。

米国は年間の景気後退期にされているうちの図はどのように国民経済研究所のですか？

NBER景気後退の通常の定義-国内総生産の減少の4分の2を使用していません。 その代わり、経済活動のピークは、GDPや生産、雇用、消費や実質所得などの他のいくつかの要因を考慮して見えます。

時のピークに達している経済を大幅に、そのときに、景気後退を開始したの下落を開始すると、グループによると、。

これは、しばしばまでも進行中であり、あるいは上にある公式の景気後退-または、その期間は少なくとも-宣言されていないということです。 そして、それがあるときはGDPの減少は2四半期連続でされていません後退することができます。 今のところ、この場合、この時間だ。

までは景気が底に達すると景気後退が完了と見なされることはありません。

何NBERですか？

NBERは1920年にグループのエコノミストは、ビジネスサイクルを検討したいとし設立されました。 それ以外の1000人以上の大学教授や研究者がどのように米国経済の作品研究"仲間"としての機能と営利の研究組織です。 以来の公式の調停者と見なされている1960年代に米国の景気後退している。

NBERのビジネスサイクルデート委員会は、実際の決定は景気後退を宣言することができます。 そのキーの委員会は現在、エコノミストのハーバード大学、スタンフォード大学、マサチューセッツ工科大学、ノースウェスタン大学、カリフォルニア大学バークレー校では、コンファレンスボードで構成されます。

市民の百万人に 、 今年の春小切手を発行してアメリカでは"刺激性"は経済。 カナダまでそのような何もしていますか？

カナダは、直接市民には、経済を刺激しようとする小切手を送信されることがあります。 The closest thing to that took place early in 2006 when the Alberta government sent $400 “resource rebate cheques” to every resident of the province – the so-called Ralphbucks. In that case, the idea was to share an unbudgeted surplus, not an attempt to stimulate the economy.

Occasionally in the past, Ottawa has cut income tax rates retroactively at the end of a year, so that many people got tax refund cheques in the spring, but that's not quite the same thing.

Wouldn't this kind of direct payment be a good idea?

The problem with direct rebates, and even tax cuts, is that a lot of the money doesn't actually help the domestic economy. Many people save the money, pay down debt, or buy consumer goods that are made in other countries.

Why is the US Fed's key interest rate (at 1 per cent) different from the Bank of Canada's key rate (2.25 per cent), yet the prime rate in both countries is the same (at 4 per cent)?

Last weekend's G20 meeting in Washington has been called Bretton Woods II. Wasn't there already a Bretton Woods II?

The term “Bretton Woods II” has been used for decades, but usually in a theoretical sense. Some countries or institutions have called for a Bretton Woods II when they wanted to revisit the way exchange rates were set, or to put in place a new global financial architecture. Sometimes this call has been accompanied by a proposal for a global meeting of economic and political leaders.

The original Bretton Woods conference in 1944 decided that the best route to a stable world economy was to set fixed exchange rates for currencies pegged to gold. (It also created the World Bank and the International Monetary Fund). By 1971, when the United States went off the gold standard, that system essentially collapsed.

In the late 1990s and early 2000s, however, China and other countries fixed their exchange rate to the US dollar, while funding the United States' current account deficit. That era is sometimes referred to as Bretton Woods II.

But the term has gained its greatest currency in reference to last weekend's meeting of the G20 leaders, which was called – like the original postwar session – to try to fix a crumbling international financial marketplace.

What exactly is a 'have-not' province?

The calculation of equalization payments – thus determining provinces' “have” or “have not” status – is complex.

There are about 33 economic criteria that go into the formula, and these are averaged over several years.

But the calculation is heavily weighted toward the provinces' abilities to raise tax revenues, including resource royalties.

So when prices of resources such as oil and gas go up, provinces rich in these commodities are more likely to be “have” provinces – those with economic well-being that is above the average for all the provinces.

Because the numbers are averaged over an extended period, the drop in oil prices in the past few months won't likely change the relative status of the provinces in 2009, keeping Newfoundland, Saskatchewan, Alberta and British Columbia as “have” provinces.

Is there a better way to measure the economic health of the provinces?

According to Dale Orr, chief economist at Global Insight Canada, most economists determine the relative health of provinces or countries by looking at per capita measures of real gross domestic product. On that score, Ontario is not a “have not” province, and would not likely be next year or for some time to come.

In 2007, Ontario's real GDP per capita was about 4 per cent more than the national average (according to data just released in the past few days). It is expected to stay about 3 per cent above average next year, even though it is set to begin collecting equalization payments.

And even with tougher times ahead for Ontario's manufacturing base, the GDP per capita measure in the province is expected to stay above the Canadian average at least until 2013.

Why have European interest rates been so much higher than those in North America in recent months?

In Europe, as in every other developed economy, the central banks generally set interest rates to spur economic growth (by moving rates down) and to control inflation (by moving them up).

Until recently, inflation has been a much bigger concern in Europe than in North America, so rates there were set higher to try to keep upward price pressures in check. In the United States, growth has been sub-par for several years, so the Fed has already moved rates down to try to stimulate the economy.

In addition, Europeans tend to be even more concerned about inflation than North Americans, said Toronto-Dominion Bank senior economist Richard Kelly, because in Europe many wages are indexed to inflation. As a result, a jump in inflation in a country can almost immediately accelerate wage costs and damage the economy.

Now, the focus in Europe has shifted to economic growth, as the consequences of the implosion of US financial markets spread around the world. Inflation is much less of a worry, so we're seeing big interest rate cuts to try to curb shrinking European economies.

I read that Saudi Arabia is already one of the largest contributors to the International Monetary Fund. How much does it give?

Saudi Arabia is indeed one of the largest contributors to the IMF, and as such it has a large number of votes at the organization. Saudi Arabia's “quota” — or the amount of credit it provides to the IMF — is just over $10-billion (US), slightly more than Canada's quota of about $9.5-billion.

Since votes at the IMF are proportional to quota, that means Saudi Arabia has about 3.2 per cent of the votes, compared with Canada's 2.9 per cent.

That makes Saudi Arabia the sixth most powerful country within the 185 members of the IMF, beaten out only by the United States, Britain, Japan, Italy and France. The United States has the biggest quota (about $55-billion) and the largest number of votes (about 17 per cent of the total).

Member countries keep the bulk of their IMF commitments in their own reserves at home, but they may be called on to provide cash when troubled members seek help.

With the economic downturn, is Canada's unemployment rate anywhere near a record high?

The unemployment rate may rise in the coming months, but at the moment it is very low in historical terms. The current rate, at 6.1 per cent, is not far above the 33-year low of 5.8 per cent that was hit in the early months of this year. Economists are expecting the rate to rise to 6.2 per cent when the new labour force numbers for October are released later in November.

我々は、過去に何回かははるかに高い失業率があった。 During the depth of the Depression, in 1933, the rate peaked at about 25 per cent. By the end of the Second World War there was virtually no unemployment, and for the next three decades the rate stayed below 7 per cent. Then in the early 1980s and again in the early 1990s there were spikes when unemployment rose above the 11-per-cent mark, but it has been trending downward since then.

When the Canadian dollar took its recent dip, did it come close to its lowest point ever relative to the US dollar?

The Canadian dollar bottomed out at 61.75 cents (US) in January, 2002, so the fall to 77.59 cents on Oct. 27 was quite a way from that point. What was more unusual about the recent drop was the speed with which it occurred. The dollar tumbled more than 19 cents in the space of a month.

The recovery has also been quick, however. The dollar was up more than 7 cents in the five trading days since it hit the trough a week ago.

The Canadian dollar's highest point compared with the US dollar, at least in modern times, came just last November, when it briefly nudged above $1.10. Way back, during the US Civil War in the 1860s, the Canadian dollar reached $2.78.

Why do economists always say that the consumer is 70% of the economy? Isn't the consumer really 100% of the economy, since all business is just an intermediary activity that ultimately sells to the consumer?

In a broad sense, you are right that individual consumers ultimately make up the entire economy, said Doug Porter, deputy chief economist at BMO Nesbitt Burns. But the way economic activity is measured, there are different categories that make up the overall picture, he said. This includes government spending, residential construction, domestic business purchases and exports, along with consumer spending.

But Mr. Porter notes that the 70-per-cent number you are referring to actually applies only to the United States, “which is the real outlier compared to most of the rest of the world.” Elsewhere, consumer spending makes up a much smaller proportion of the economy.

In Canada, consumer spending is about 55 per cent of the economy. The big difference between us and the Americans is that health care purchases are mainly made by government here, while in the United States most of that spending comes under the consumer category, because individuals write the cheques.

Government consumption makes up almost 20 per cent of the economy in Canada.

What provinces have run deficits in recent years?

Most provinces have had balanced budgets or surpluses for several years. The only exception is Prince Edward Island, which had a small deficit of $37-million in its 2007-08 fiscal year, and projected a $35-million shortfall for 2008-09.

The days of almost-universal provincial surpluses may be gone, however, because of the gloomy economic outlook. Ontario said Wednesday that it will now have a $500-million deficit in the current fiscal year because it does not want to cut health or education spending, even though its revenue is declining. That's a change in direction after three years of surpluses.

Alberta has been running surpluses for the longest period – it hasn't had a budget deficit in 15 years, thanks to its blossoming oil revenue. And Alberta is also the only province that has managed to completely eliminate its accumulated debt. That happened in 2004.

The international financial summit set for November has been called Bretton Woods II. What was the first Bretton Woods conference?

Bretton Woods is the informal name for the United Nations Monetary and Financial Conference held in Bretton Woods, NH, in July, 1944. Officials from 44 countries attended. The central agreement hammered out there said each country would maintain a fixed exchange rate – a policy that has long since collapsed – in order to help encourage the flow of capital across borders. The International Monetary Fund and the World Bank and the World Trade Organization trace their origins to the meeting. The coming summit is likely to be held in New York after the Nov. 4 US election.

Several countries are now lining up for assistance from the International Monetary fund. What is the IMF?

The IMF, established at the 1944 Bretton Woods conference, provides financial help to countries in serious economic trouble. It uses money gleaned from its 185 member countries.

Those funds, called quotas, vary depending on each country's size and strength. The US has the biggest quota, at $58-billion. Canada's quota is about $10-billion. Countries keep the bulk of their IMF commitments in their own reserves at home, but they may be called on to provide cash when troubled members seek help.

Voting rights in the fund are proportional to quota. Rich nations also contribute to a separate emergency fund. The total quotas now amount to more than $350-billion, and the fund has about $20-billion in outstanding loans to more than 60 countries.

The IMF makes money on the spread between what it earns on its loans and what it pays in interest to countries that provide the funds. It uses that cash to pay administration costs.

Why would a recession push the Canadian government into a deficit position?

A recession would likely cut into Ottawa's revenue at a time when it is not expecting a very big surplus. If there is no economic growth, the government will take in less personal income tax, corporate tax and GST.

At the same time, employment insurance benefits could rise if more people are out of work, and there will be pressure to stimulate the economy with government spending.

Unless the government actually cuts spending, it could be forced into a deficit position. The same would apply for any individual province.

Isn't there a “buffer” to take up some of this slack?

When Paul Martin was finance minister, he usually included a “reserve for economic prudence” to protect against the economy being weaker than forecast, and a “contingency fund” to protect against other unforeseen problems, says Dale Orr, chief economist at Global Insight Canada.

However, in its 2008 budget the Conservative government did not set aside either of those reserves, and that might force it to take extraordinary actions to avoid a deficit.

Iceland may become the first western nation in 32 years to get a loan from the International Monetary Fund. Which was the last one?

In 1976 Britain received a loan of more than $4-billion (US) from the IMF after inflation leapt to record levels and the pound fell sharply. In return, the IMF demanded that Chancellor of the Exchequer Denis Healey cut spending and implement other austere economic measures. Reports Monday said Iceland is expected to get about $1-billion from the IMF, as part of a $6-billion rescue package that includes funds from central banks in Scandinavia and Japan. Iceland's government was recently forced to take over the country's major banks after their liquidity plunged and the country's currency lost more than half its value.

What is deficit financing?

It is the concept, first promoted by British economist John Maynard Keynes in the 1930s, that governments should be prepared to run deficits during tough times in order to stimulate the economy by increasing spending. It was not enough to let market forces deal with high unemployment, he said.

The idea was that budgets would be balanced over the course of an entire business cycle, as revenues would increase – and surpluses would replenish government coffers – when the good times returned.

The concept fell out of favour in the 1970s and 1980s, when many governments began to run large deficits on a regular basis and cumulative debt spiralled out of control. There was no Keynesian solution to “stagflation” – prolonged periods of inflation, low economic growth and high unemployment.

Why could a recession push the federal government into a deficit position?

A recession would likely cut into Ottawa's revenue at a time when it is not expecting a very big surplus. If there is no economic growth, the government will take in less personal income tax, corporate tax and GST. At the same time, employment insurance benefits could rise if more people are out of work, and there will be pressure to stimulate the economy with government spending. Unless the government actually cuts spending, it could be forced into a deficit position.

Isn't there a “buffer” to take up some of this slack?

When Paul Martin was finance minister, he usually included a “reserve for economic prudence” to protect against the economy being weaker than forecast, and a “contingency fund” to protect against other unforeseen problems, says Dale Orr, chief economist at Global Insight Canada.

However, in its 2008 budget the Conservative government did not set aside either of those reserves, and that might force it to take extraordinary actions to avoid a deficit. Mr. Orr thinks there will be likely be a budget deficit in the 2009-2010 fiscal year because the surplus forecast was so small – about $1.8-billion.

Everybody keeps talking about a recession, but when will we know if we're really in one?

The classic definition of a recession is a period when the economy shrinks for two consecutive quarters. But that is considered very rough and imprecise by most economists.

By that measure we won't know whether Canada or the United States is in recession now until well into next year. The third-quarter gross domestic product (GDP) numbers are due at the end of November, and the fourth-quarter stats will be out at the end of February. In the second quarter, both economies grew.

One of the problems with the simple definition of recession is that it doesn't take into account swings in the economy. If GDP shrinks in one quarter by 2 per cent, rises in the next by 0.5 per cent, then shrinks in the third by another 2 per cent, then the country is not in recession under the definition, although it very likely is, in reality.

On the other hand, two consecutive 0.2-per-cent drops would mean we're in recession, even if there was strong growth in earlier quarters. That's not very realistic either.

GDP numbers can also be skewed by population growth, which can disguise a possible recession. And they are often revised months after the fact, so that what initially looked like a recession might not actually have been one.

“We've had situations in history where a recession has been revised away, two years later,” says Dale Orr, chief economist at Global Insight Canada.

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Source: The Globe and Mail – Canada

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